Investuojant

Ar „Cognex Stock“ galima nusipirkti?

Mašinų matymo įmonė „Cognex Corporation“ (NASDAQ: CGNX)buvo sunkūs metai, tačiau kažkaip akcijos rašymo metu padidėjo beveik 17%. Kas vyksta ir ar akcijų kainos augimas per pastaruosius kelis mėnesius aplenkė save? Pažvelkime atidžiau.

„Cognex“ vyks 2020 m

Bendrovė metus pradėjo po sunkių 2019 m., Kuriuos lėmė išlaidų mažėjimas pagrindinėse galutinėse rinkose, tokiose kaip buitinė elektronika ir automobilių rinkos - už maždaug pusę „Cognex“ pardavimų.

Įmonės mašininio matymo sistemos padeda gamintojams stebėti, valdyti ir vadovauti automatizuotiems procesams, pvz., Automobilių gamybai ir plataus vartojimo elektronikos gamybai. Buitinės elektronikos silpnumą 2019 m. Daugiausia lėmė lėčiau investuojamos lėšos išmaniesiems telefonams, o kapitalo išlaidos automobiliams turėjo neigiamos įtakos mažėjančiam pasauliniam automobilių pardavimui. Taigi „Cognex“ pajamos sumažėjo 2019 m.





Veikia sandėlio automatika.

Didelė mašinų vizijos paklausa logistikos pramonėje padeda palaikyti „Cognex“, nes automobilių paklausa išlieka silpna. Vaizdo šaltinis: „Getty Images“.

Tačiau tikimasi, kad 2020 m. „Cognex“ automobilių paklausa pradės gerėti atsižvelgiant į automobilių gamybos dugną, o buitinė elektronika padidės su 5G susijusiais įrenginiais. Tuo tarpu sparčiai augantys įmonės logistikos pardavimai (daugiausia elektroninės prekybos sandėliai) ir toliau palaikys įmonę kartu su kitų, mažesnių, pramonės vertikalių, tokių kaip gyvybės mokslai, farmacija, maistas ir gėrimai, augimu.



Deja, COVID-19 pandemija turėjo kitų idėjų, o „Wall Street“ analitikai buvo priversti sumažinti lūkesčius dėl pajamų augimo 2020 m.-sumažėjo plataus vartojimo elektronikos ir automobilių augimo lūkesčiai. Tikimasi, kad 2020 m. Pardavimai nuo 2019 m. Šiek tiek pagerės, tačiau 2018 m. Vis tiek bus gerokai mažesni nei 806 mln.

Duomenų šaltinis: „Cognex“ pristatymai.

Ten, kur dabar yra „Cognex“

Geros naujienos iš bendrovės antrojo ketvirčio pelno ataskaitos buvo ta, kad vadovybė paragino pagerinti vartotojų elektronikos ir logistikos pajamas. Tikimasi, kad abi galutinės rinkos trečiąjį ketvirtį stipriai augs. Tuo tarpu, kaip teigia generalinis direktorius Robas Willettas, kai kurios jos „kitos rinkos“ veikia pakankamai gerai ir rodo tam tikrą augimą “.



Tačiau, pasak Willett, 2020 m. Probleminė sritis yra „automobilių rinka, kuri pernai buvo didžiausia mūsų rinka ir atrodo silpna“. Atvirai kalbant, tai nenuostabu, atsižvelgiant į tai, kad kitos pramonės šakos, tokios kaip 3 mln ir MSC Industrial pranešė apie didelį silpnumą ir automobilių pramonėje.

Willett pažymėjo, kad pajamos iš automobilių antrąjį ketvirtį per metus sumažėjo 40%, ir „jos ir toliau atrodo silpnos visame pasaulyje, įskaitant išlaidas net ir elektromobiliams, iš tikrųjų neparodančios stiprybės, kokios galėjome tikėtis“. Willettas mano, kad „Cognex“ automobilių rinkos iki 2021 m. Vidurio negrįš į „tokį stabilų 10% augimą, prie kurio pripratome per pastaruosius kelerius metus“.

Augimo perspektyvos

„Cognex“ yra augančios akcijos ir, prekiaujant beveik 60 kartų į priekį, tikimasi, kad jos kaina yra viena. Tačiau pagrindinis klausimas yra tai, kokio augimo investuotojai gali tikėtis ateityje? Ar pakanka pagrįsti vertinimą?

Sutelkiant dėmesį į pagrindines „Cognex“ galutines rinkas (logistika, buitinė elektronika ir automobiliai), yra pagrindo teigti. Elektroninės prekybos sandėliavimo išlaidos išlieka labai didelės „Honeywell“ „Intelligrated“ (sandėlio automatizavimas) praneša apie 300% padidėjusį užsakymų skaičių antrąjį ketvirtį. Tai pranašauja būsimus „Cognex“ mašinų vizijos sprendimų užsakymus.

Tikimasi, kad 2021 m. Automobilių gamyba gerokai pagerės, ir tai greičiausiai paskatins investicijas į naujus automobilių modelius ir technologijas, kurios skatina „Cognex“ pardavimus.

Galiausiai, labiausiai ginčytina sritis yra plataus vartojimo elektronikos pramonė, kuri, atrodo, yra susijusi su kapitalo išlaidomis išmaniųjų telefonų pramonėje pastaraisiais metais - nenuostabu, nes didžiausias jos klientas yra „Apple“ . Buitinės elektronikos milžinas 2017, 2018 ir 2019 m. Sudarė atitinkamai 20%, 15% ir mažiau nei 10% pajamų. Be abejo, yra galimybė plačiau pritaikyti mašinų viziją plačioje plataus vartojimo elektronikos pramonėje, tačiau naujausia istorija rodo, kad tai yra nepastovi „Cognex“ galutinė rinka.

Ar „Cognex“ yra gera vertė?

Apibendrinus visa tai aišku, kad „Cognex“ išlieka įdomus augimo fondas, tačiau prekiaujant 82 kartus dabartiniu pelnu ir beveik 60 kartų išankstiniu pelnu sunku teigti, kad rinka nėra dosni savo augimo prielaidoms bendrovei.

Norėdami pagrįsti tokį vertinimą, investuotojai ateityje turės matyti nuoseklesnius buitinės elektronikos galutinės rinkos rezultatus, o dabartinėje aplinkoje tai nėra savaime suprantama. Taigi „Cognex“ akcijos šiuo metu atrodo visiškai vertinamos.



^