Pajamos

HD Supply Holdings Inc. (HDS) 2018 m. I ketvirčio uždarbis konferencinio skambučio stenograma

Juokingos kepuraitės logotipas su minties burbulu su žodžiais

Vaizdo šaltinis: „The Motley Fool“.

HD Supply Holdings, Inc. (NASDAQ:HDS)
2018 m. pirmojo ketvirčio uždarbio konferencinis pokalbis
2018 m. birželio 5 d. 8:00 ET

Turinys:

  • Parengtos pastabos
  • Klausimai ir atsakymai
  • Skambinkite dalyviams

Parengtos pastabos:

operatorius



Laba diena, ponios ir ponai. Sveiki atvykę į „HD Supply“ pirmojo ketvirčio pajamų konferencinį pokalbį. Šiuo metu visi dalyviai veikia tik klausymo režimu. Vėliau surengsime klausimų ir atsakymų sesiją ir tuo metu bus pateiktos instrukcijos. Jei kam nors prireiktų operatoriaus pagalbos konferencijos metu, paspauskite *, tada 0 savo toniniame telefone. Dabar norėčiau paskambinti Charlotte McLaughlin, investuotojų ryšių skyriaus atstovei. Prašome eiti į priekį.

Charlotte McLaughlin - Vyresnysis vadovas, ryšiai su investuotojais

Ačiū, operatore. Labas rytas, ponios ir ponai. Sveiki atvykę į HD Supply Holdings 2018 pirmojo ketvirčio pajamų skambutį. Pranešimo apie pajamas spaudai ir pristatymo kopiją galite rasti bendrovės interneto svetainės www.hdsupply.com skirtuke Investuotojų santykiai.

Joe DeAngelo, mūsų generalinis direktorius, vadovaus šiandieniniam pokalbiui ir pateiks mūsų 2018 m. pirmojo ketvirčio apžvalgą, taip pat pakomentuos jūsų naujausią vykdymą ir perspektyvas. Po Joe pastabų, mūsų finansų direktorius Evanas Levittas pateiks pagrindinių investuotojų bendruomenės dominančių sričių apžvalgą, prieš pradėdamas detalizuoti 2018 m. pirmojo ketvirčio rezultatus, pakomentuos mėnesinius pardavimus ir pateiks gaires antrajam 2018 m. ketvirčiui. Tada atliksime klausimų ir atsakymų klausimus ir užbaigsime Joe baigiamomis kalbomis.

Atkreipkite dėmesį, kad dalis informacijos, kurią išgirsite šios dienos diskusijoje, apims į ateitį orientuotus teiginius, kaip apibrėžta Federaliniame vertybinių popierių įstatyme. Į ateitį nukreipti teiginiai yra pagrįsti vadovybės įsitikinimais ir prielaidomis bei šiuo metu vadovybei prieinama informacija, todėl jiems kyla žinoma ir nežinoma rizika bei neapibrėžtumas, kurių daugelis gali būti nepriklausantys nuo mūsų. Įspėjame, kad pateikta perspektyvi informacija negarantuoja būsimų rezultatų ir kad tikrieji rezultatai gali iš esmės skirtis nuo pateiktų arba siūlomų šiame pristatyme esančioje perspektyvinėje informacijoje.

Norėdami gauti daugiau informacijos, žr. rizikos veiksnius, aptartus 2018 m. sausio 28 d. pasibaigusių fiskalinių metų 10-K formos metinėje ataskaitoje, ir tuos, kurie retkarčiais aprašomi mūsų ir HD Supply, Inc. kituose dokumentuose. paraiškos SEC.

Bet kokia pateikta į ateitį nukreipta informacija pateikiama tik nuo šio pristatymo datos ir mes neprisiimame jokių įsipareigojimų atnaujinti ar peržiūrėti bet kokios ateities informacijos. Šiame pristatyme yra tam tikri ne GAAP finansiniai rodikliai. Norėdami, kad tokia metrika būtų suderinta su artimiausia GAAP metrika ir kita papildoma informacija, žr. mūsų pranešimą apie pajamas spaudai ir žr. pajamų skambučio pristatymo priedą.

Jei norite atsakyti į klausimus ir atsakymus, apribokite savo pastabas iki vieno klausimo ir vieno tolesnio atsakymo. Norime suteikti galimybę kuo daugiau žmonių užduoti klausimą per mums skirtas 60 minučių. Dėkojame už bendradarbiavimą.

Dėkojame, kad dalyvavote skambutyje ir nuolat domitės HD tiekimu. Dabar perduosiu skambutį Joe DeAngelo.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Na, ačiū, Charlotte. Labas rytas visiems. Dėkojame, kad šiandien prisijungėte prie mūsų 2018 m. pirmojo ketvirčio pajamų skambučio. Kaip visada, turiu privilegiją pasidalinti su jumis mūsų įmonės rezultatais daugiau nei 11 000 HD tiekimo partnerių, kurie kiekvieną dieną sunkiai dirba kaip viena komanda, skatindami klientų sėkmę ir kuriant vertę, vardu.

Labai didžiuojuosi komandos pasirodymu pirmajame kėlinyje. Metus pradėjome stipriai – pirmąjį 2018 m. fiskalinį ketvirtį pardavimai išaugo 14,2 %, o organiškai – 9,9 %. Taip pat pasiekėme 1,5 karto didesnį Bendrovės veiklos svertą, nepaisant didelių priešpriešinių vėjų. Kaip pabrėžiame 3 pristatymo puslapyje, mes pasiekėme 21% pakoreguotą EBITDA augimą ir 79,5% pakoreguotą grynųjų pajamų, tenkančių sumažintos akcijos augimui, palyginti su ankstesniais metais.

Mes ir toliau generuojame didelį laisvą pinigų srautą ir per 12 mėnesių perdavėme 380 mln. USD. 2018 m. tikimės užtikrinti apie 500 mln. USD laisvų pinigų srautų. Apskritai, mūsų pirmojo ketvirčio pardavimai ir pajamos viršijo lūkesčius, nepaisant didelių trikdžių dėl atšiaurių žiemos orų kovo mėnesį ir vėsios pavasario pradžios balandžio mėn.

Palyginti su ankstesniais metais, Bendrovė pastebėjo nedidelį bendrojo pelno sumažėjimą, visų pirma dėl to, kad pasikeitė mūsų verslo derinys, neseniai įsigijus A.H.Harrisą.

Armatūra ir toliau spaudė bendrąjį pelną statybos ir pramonės versle, ir tikimės, kad tai išliks per pirmąjį 2018 m. pusmetį. Mūsų patalpų priežiūros komanda pasiekė gerą bendrąjį pelną, apie kurį Evanas plačiau papasakos vėliau skambučio metu.

A.H.Harriso integracija vyksta gerai. Džiaugiamės A.H.Harriso rezultatais, nepaisant kovo mėnesio žiemos orų, kurie ypač stipriai paveikė šiaurės rytinę šalies dalį. W ir toliau integruos A.H. Harris įsigijimą į statybos ir pramonės sektorių 2018 m. Suplanuota sinergija yra teisinga ir tikimės, kad mūsų pardavimų ir palaikymo komandos integravimas ir tiekimo rankiniu būdu galimybės sujungtuose filialų tinkluose bus naudingos. Turime didelę galimybę augti sparčiau nei rinka, tuo pačiu derindami sąnaudų sinergiją su sujungtomis įmonėmis. Negaliu būti labiau patenkintas galėdamas pasveikinti A.H.Harriso partnerius mūsų HD tiekimo šeimoje.

Mes ir toliau vykdėme antrąją 500 mln. USD akcijų išpirkimo programą, paskelbtą 2017 m. rugpjūčio mėn. Pagal šią programą iki birželio 1 d. išpirkome maždaug 3,4 mln. akcijų už vidutinę 37,16 USD už akciją kainą. Evanas netrukus pateiks daugiau informacijos apie tai. Esame įsipareigoję skirti kapitalą didžiausios grąžos investicijoms. Tai apima oportunistinį akcijų išpirkimą pagal mūsų likusį akcijų išpirkimo leidimą.

Mes ir toliau orientuojamės į savo verslo organišką plėtrą, kartu nustatydami galimybes konsoliduoti rinkas, kurios išlieka labai susiskaidžiusios. Būsime drausmingi nustatydami potencialius, aktyvius, įsigyjamus objektų priežiūros ir statybos bei pramonės įsigijimus, siekdami maksimaliai padidinti akcininkų grąžą ir kultūrinį pritaikymą.

Talentas ir toliau išlieka mūsų esminiu skirtumu, todėl didžiuojuosi mūsų 11 000 HD tiekimo partnerių, kurie kiekvieną dieną sunkiai dirba, kad įvykdytų pažadus klientams, kolegoms ir akcininkams, veikla. Po klausimų ir atsakymų pateiksiu keletą baigiamųjų komentarų, o dabar kreipsiuosi į Net, kad peržiūrėtumėte pastaruoju metu investuotojus dominančias temas ir pateiktų mūsų finansinių rezultatų apžvalgą.

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Ačiū, Joe, ir labas rytas visiems. 4 puslapyje pabrėžiame sritis, į kurias pastaruoju metu daugiausia dėmesio skyrė investuotojai, ir toliau dalinamės su jumis naujausia perspektyva šiomis temomis. Pirmiausia oras. Kovo mėnesį šiaurės rytuose patyrėme reikšmingų žiemos orų. Keturios iš eilės „Nor'Easters“ lėmė filialų uždarymą ir projektų vėlavimą, ypač naujai įsigytuose A.H.Harris filialuose. Balandis, kuris yra mūsų pavasario išpardavimo sezono pradžia, buvo neįprastai šaltas. Tai neigiamai paveikė pardavimus mūsų ŠVOK kategorijoje. Kaip nurodė Džo, buvome patenkinti savo pirmojo ketvirčio rezultatais, nepaisant žiemiško oro priešpriešinio vėjo ir vėsios pavasario pradžios.

Mūsų 2018 m. prasidėjo gerai, todėl esame padrąsinti klientų reakcijos į nuolatinį paslaugų tobulinimą ir mūsų gebėjimo plėsti verslą greičiau nei rinkose, kuriose veikiame.

Toliau – gabenimo išlaidos. Panašiai kaip ir daugelis kitų kolegų, pastebėjome, kad padidėjo trečiųjų šalių krovinių vežimo išlaidos. Mums pavyko sušvelninti didėjančių krovinių gabenimo sąnaudų poveikį didindami našumą dėl investicijų į mūsų tiekimo grandinę. Be to, mes valdome savo transporto parką, skirtą klientams pristatyti, o tai leidžia efektyviau valdyti išvykstamojo krovinio išlaidas ir padidinti krovinių vieneto kainą, nes esamiems klientams pristatome daugiau.

Darbo infliacija. Darbo rinka jau kelis mėnesius veržiasi. Matome, kad darbo užmokesčio normos auga maždaug 3 % per metus, o įvairiose geografinėse srityse ir darbo funkcijose skiriasi. Esame įsipareigoję mokėti konkurencingą atlyginimą, kad pritrauktume ir išlaikytume geriausius iš geriausių talentų. Kai reikia koreguoti darbo užmokesčio tarifus, taikome tikslinį požiūrį į tarifų koregavimą pagal konkrečias darbo funkcijas pagal vietą, jei reikia, kad išliktume konkurencingi.

Tarifų poveikis. 2017 m. ir 2018 m. matėme importuojamų armatūros strypų tarifų padidinimo poveikį. Administracija neseniai paskelbė papildomus tarifus visiems plieno ir aliuminio gaminiams iš įvairių šalių. Plieninės armatūros strypai sudaro maždaug 10 % mūsų statybos ir pramonės verslo arba apie 5 % visos įmonės veiklos. Pakoregavę kainas, kai kuriuos, bet ne visus, išaugome. Tai lėmė spaudimą mūsų armatūros strypų maržoms per pastaruosius 12 mėnesių. Tikimės, kad šis spaudimas tęsis bent pirmąjį 2018 m. pusmetį, kol jis palaipsniui sumažės.

Negyvenamosios statybos galutinė rinka. Mes sutelkiame dėmesį į statybų ir pramonės verslą, remdami 15 prioritetinių rajonų, kuriuos sudaro 15 didžiausių Šiaurės Amerikoje esančių MSA, kurie, mūsų manymu, gali daugelį metų sukurti stiprią statybų veiklą. Šiuo metu pastebime didelį aktyvumą visuose prioritetiniuose rajonuose. Prieš metus kalbėjome apie didelių, daugiamečių statybos projektų spragą, nes daugelis didelių projektų buvo baigti. Nuo praėjusių metų tą spragą matėme, kai buvo pradėti keli dideli nauji statybos projektai, kurie tęsis daugelį metų. Manome, kad bendra rinka ir toliau auga nuo mažų iki vidutinių vienženklių skaitmenų, o tai yra palanki aplinka HD tiekimui.

Mokesčių reforma. Šiuo metu tikimės išnaudoti savo grynųjų veiklos nuostolių perkėlimą ir įvairius pajamų mokesčio kreditus per 2019 m. fiskalinį laikotarpį. Kadangi daugiausia esame vietinė įmonė, tapę nuolatiniais mokesčių mokėtojais, mokėsime federalinius mokesčius maždaug pagal įstatymų nustatytą tarifą. Todėl įstatymais nustatytos įmonės tarifo sumažinimas nuo 35 % iki 21 % yra didelė HD tiekimo nauda. Papildomi pinigų srautai, kuriuos generuojame dėl mokesčių reformos, bus taikomi didžiausios grąžos investicijoms, įskaitant nuolatines organines investicijas į mūsų verslą, susijungimų ir įsigijimų veiklą bei grynųjų pinigų grąžinimą akcininkams.

Dabar, pereidamas į 5 puslapį, pateiksiu mūsų pirmojo ketvirčio rezultatus. Palyginti su 2017 m. pirmąjį ketvirtį, pardavimai siekė 1,389 mlrd. USD, arba 14,2 proc. daugiau. Mūsų ekologiškų produktų pardavimas tuo laikotarpiu padidėjo 9,9 proc., palyginti su 2017 m. pirmąjį ketvirtį. Bendrasis pelnas padidėjo 68 mln. USD arba 14 proc. iki 552 mln. USD. Mūsų 39,7 % bendrosios maržos norma sumažėjo 10 bazinių punktų, palyginti su 2017 m. pirmąjį ketvirtį. Neskaitant derinio pasikeitimo dėl A. H. Harris įsigijimo, bendroji marža padidėjo maždaug 20 bazinių punktų, palyginti su 2017 m. pirmąjį ketvirtį.

Mūsų pardavimo, bendrosios ir administracinės išlaidos padidėjo 38 mln. USD, arba 11,4 %, palyginti su 2017 m. pirmąjį ketvirtį. Pardavimų, pardavimo, bendrųjų ir administracinių išlaidų procentinė dalis sudarė 26,8 %, sumažėjo 70 bazinių punktų per pirmąjį ketvirtį. 2018 m. pirmojo ketvirčio pakoreguota EBITDA buvo 190 mln. USD, ty 33 mln. USD arba 21 proc. Pirmąjį 2017 m. ketvirtį gavome naudos iš įvairių ir maždaug 7 mln. USD patalpų priežiūros tiekimo grandinės sąnaudų, kurios nepasikartojo 2018 m., kurias iš dalies kompensavo maždaug 3 mln. USD sąnaudos, patirtos dėl anksčiau paskelbtų paspartintų investicijų.

Pirmojo ketvirčio pakoreguotos grynosios pajamos buvo 130 mln. USD, ty 50 mln. USD arba 62,5 proc. daugiau, palyginti su 2017 m. pirmuoju ketvirčiu. Tai reiškia pakoreguotas grynąsias pajamas, tenkančias 0,70 USD vienai praskiestai akcijai, palyginti su pakoreguotomis grynosiomis pajamomis, tenkančiomis vienai sumažintai akcijai pirmąjį ketvirtį, 0,39 USD. 2017 m. pakoreguotų grynųjų pajamų ir pakoreguotų grynųjų pajamų, tenkančių vienai sumažintai akcijai, padidėjimas atspindi pagerėjusius veiklos rezultatus, sumažėjusias palūkanų sąnaudas dėl kapitalo struktūros patobulinimų ir sumažėjusį svertinį apyvartinių akcijų vidurkį. Per pirmąjį 2018 m. ketvirtį apyvartoje buvo 185 mln. sumažinto svertinio vidurkio.

Dabar 6 puslapyje aptarsiu konkrečius mūsų atskirų verslo padalinių rezultatus. Mūsų patalpų priežiūros verslo grynieji pardavimai per pirmąjį 2018 m. ketvirtį sudarė 723 mln. USD, ty 41 mln. USD arba 6 % daugiau nei 2017 m. pirmąjį ketvirtį. Pirmąjį 2018 m. ketvirtį DLK rinka išaugo maždaug nuo 1 % iki 2 %. Įrenginių priežiūros bendrasis pelnas šį ketvirtį padidėjo maždaug 110 bazinių punktų.

Komanda ir toliau atlieka puikų kategorijų valdymo darbą. Mums taip pat buvo naudingas derinys, nes žemesnės maržos ŠVOK kategorija mūsų pirmajam ketvirčiui buvo mažiau reikšminga nei įprastai, nes pavasaris prasidėjo vėsiai. „Facilities Maintenance“ pakoreguota EBITDA 2018 m. pirmąjį ketvirtį buvo 123 mln. USD, ty 15 mln. USD arba 13,9 % daugiau nei 2017 m. pirmąjį ketvirtį.

Mūsų statybos ir pramonės grynieji pardavimai per pirmąjį 2018 m. ketvirtį sudarė 666 mln. USD, ty 130 mln. USD arba 24,3 proc. Ekologiškai, neįskaitant neseniai įsigyto A.H.Harris pardavimų, mūsų statybos ir pramonės verslas išaugo 14,4%. Manome, kad rinka per ketvirtį išaugo maždaug 6%. Statybos ir pramonės bendrasis pelnas sumažėjo maždaug 90 bazinių punktų. Maždaug 30 bazinių punktų nuosmukį lėmė derinys, susijęs su A. H. Harris įsigijimu.

Papildomi 30 bazinių punktų sumažėjo dėl armatūros strypų maržų sumažėjimo. Likusį nuosmukį lėmė projektų derinys, kurį mūsų statybos ir pramonės komanda palaikė per ketvirtį, o didelių darbų, kurių marža paprastai mažesnė, koncentracija. Nors šių didesnių, daugiamečių projektų maržos gali būti šiek tiek mažesnės, jie yra geras, pelningas darbas, suteikiantis pasitikėjimo dabartine ir būsima statybų rinkų būkle. Statybos ir pramonės pakoreguota pirmojo ketvirčio EBITDA buvo 67 mln. USD, ty 18 mln. USD arba 36,7 proc.

Vartant 7 puslapį, 2018 m. pirmojo ketvirčio pabaigoje mūsų likęs bendrasis federalinis grynasis veiklos nuostolis sudarė maždaug 675 mln. USD. Atsižvelgiant į mokesčių įtaką, mūsų federalinių ir valstijų grynųjų veiklos nuostolių perkėlimas sudarė apie 205 mln. USD, o tai sudaro didžiąją dalį mūsų grynojo atidėtųjų mokesčių turto.

Tikimės, kad dėl šių grynųjų veiklos nuostolių perkėlimo ir alternatyvių minimalių mokesčių bei kitų kreditų iki 2019 m. vidurio ir toliau mažės grynųjų pinigų mokesčių suma. Per pirmąjį 2018 m. ketvirtį sumokėjome maždaug 2 mln. USD grynųjų pinigų mokesčių, visų pirma JAV valstijos ir Kanados mokesčius. Manome, kad per visus 2018 m. fiskalinius metus mokėsime grynųjų pinigų mokesčius nuo 10 iki 12 mln. USD. Tikimės, kad mūsų GAAP mokesčių tarifas 2018 m. bus maždaug nuo 25 % iki 26 %. Per pastaruosius 12 mėnesių uždirbome 380 mln. laisvo pinigų srauto.

Per pirmąjį ketvirtį tyčia įtraukėme atsargas anksčiau nei ankstesniais metais, kad įsitikintume, jog skaitome pardavimo sezoną. Ši strategija palaikė mūsų stiprius pardavimus per pirmąjį 2018 m. ketvirtį, todėl esame įsitikinę, kad galime patenkinti klientų poreikius per visą 2018 m. pardavimo sezoną. Ankstyvas atsargų įsigijimas perkelia dalį mūsų pinigų srautų 2018 m. į vėlesnį metų laikotarpį. Taip pat investavome į papildomas A.H.Harris atsargas, o jų atsargų padėtis buvo apšviesta nei tikėtasi, kai įsigijome kovo mėn. Per 2018 m. fiskalinius metus tikimės sugeneruoti maždaug 500 mln. USD laisvų pinigų srautų.

Mūsų kapitalo paskirstymo strategija yra paprasta. Mes skirsime kapitalą patraukliausioms grąžos galimybėms. Tai apima organines investicijas į verslą, oportunistinius įsigijimus ir grynųjų pinigų grąžinimą akcininkams šiuo metu pagal mūsų akcijų atpirkimo leidimą. Iki 2018 m. birželio 1 d. įsigijome 3,4 mln. HD Supply akcijų už vidutinę maždaug 37,16 USD kainą arba iš viso maždaug 127 mln. USD pagal antrąjį 500 mln. USD akcijų atpirkimo leidimą, paskelbtą 2017 m. rugpjūčio mėn. Turime maždaug 373 mln. USD liko pagal šį leidimą.

Tikimės ir toliau oportunistiškai pirkti HD Supply akcijų 2018 m. pirkdami atviroje rinkoje pagal 10b5-1 planą, pagrįstą rinkos sąlygomis. Įskaitant mūsų pradinio 500 mln. USD akcijų atpirkimo leidimo įvykdymą, iš viso įsigijome 19,4 mln. HD Supply akcijų už vidutinę maždaug 32,39 USD arba iš viso maždaug 627 mln. USD kainą. Vykdydami šias akcijų išpirkimo programas, nuo pirmojo 2017 m. ketvirčio sumažinome neapmokėtų akcijų apygardą maždaug 9,5%.

Pirmojo ketvirčio pabaigoje mūsų grynoji skola, palyginti su pakoreguotu EBITDA svertu, yra 2,6 karto didesnė už mūsų tikslinį 2–3 kartų diapazoną. Pirmąjį 2018 m. ketvirtį į kapitalo išlaidas investavome 19 mln.

8 puslapyje pateikiame 2018 m. pirmojo ketvirčio mėnesio pardavimo tendencijas, taip pat palyginamus 2017 m. 2018 m. vasario mėn. pardavėme 391 mln. USD, o vidutinis dienos pardavimas padidėjo maždaug 11,7 %, palyginti su 2017 m. vasario mėn. 2018 m. kovo mėn. pardavimas siekė 423 mln. .

Organinių pardavimų augimas tuo pačiu laikotarpiu siekė 7,5%. 2018 m. balandžio mėn. pardavimai siekė 575 mln. USD, o vidutinis dienos pardavimas padidėjo maždaug 17,7 %, palyginti su 2017 m. balandžio mėn. Abiem metais vasario mėnesį buvo 20 pardavimo dienų, kovą – 20, o balandį – 25 pardavimo dienos.

kiek gali pakilti Amazon akcijos

2018 m. gegužės mėn., pirmasis 2018 m. fiskalinio antrojo ketvirčio mėnuo, baigėsi gegužės 27 d., todėl galime pateikti preliminarius pardavimo rezultatus. Mes nekomentuosime gegužės mėnesio rezultatų, išskyrus pardavimus. 2018 m. gegužės mėn. ir 2017 m. gegužės mėn. buvo 20 pardavimo dienų. Gegužės pardavimai sudarė apie 488 mln. USD, o tai reiškia, kad vidutinis dienos pardavimų augimas yra maždaug 18,7 %, palyginti su 2017 m. Gegužės mėn. organinis pardavimų augimas buvo 10,6 %. Vidutinis dienos pardavimų augimas, palyginti su ankstesniais metais pagal verslą, buvo maždaug 34,5 % statybos ir pramonės sektoriuje ir maždaug 6,3 % patalpų priežiūros sektoriuje. Statybos ir pramonės organinis pardavimų augimas gegužės mėnesį sudarė apie 16%.

9 puslapyje pateikiame savo požiūrį į 2018 m. antrojo ketvirčio rekomendacijas. Manome, kad 2018 m. antrąjį ketvirtį grynieji pardavimai sieks nuo 1,535 mlrd. USD iki 1,595 mlrd. USD pakoreguoto EBITDA ir sieks 235 mln. USD ir 245 mln. 0,97 USD. Mūsų pakoreguotose grynosios pajamos, tenkančios vienai sumažintai akcijai, daroma prielaida, kad visiškai sumažintas vidutinis svertinis akcijų skaičius yra maždaug 185 mln. Diapazonų viduryje mūsų antrojo ketvirčio grynieji pardavimai ir pakoreguotas EBITDA atitinkamai reiškia maždaug 16% augimą ir maždaug 15% augimą. Ekologiniu pagrindu mūsų 2018 m. antrojo ketvirčio pardavimų diapazono vidurkis reiškia maždaug 8 % augimą.

Visiems metams keliame 2018 m. Dabar tikimės, kad grynieji pardavimai sieks 5,82–5,94 mlrd. USD, pakoreguotas EBITDA sieks nuo 832 mln. USD iki 862 mln. USD, o pakoreguotos grynosios pajamos, tenkančios vienai sumažintai akcijai, bus nuo 3,11 iki 3,27 USD. neapima jokių papildomų akcijų supirkimo likusiai 2018 m. daliai. Mūsų pakoreguotos grynosios pajamos, tenkančios vienai sumažintai akcijai, daro prielaidą, kad visiškai sumažintas svertinis akcijų vidurkis yra maždaug 185 mln.

Diapazonų viduryje mūsų visų metų grynieji pardavimai ir pakoreguotas EBITDA atitinkamai reiškia maždaug 15% ir 16% augimą. Ekologiniu pagrindu mūsų visų 2018 m. pardavimų diapazono vidurkis reiškia maždaug 8 % augimą.

10 puslapyje pakartojame savo galutinės rinkos perspektyvas 2018 m. Kaip jau buvo aprašyta anksčiau, manome, kad GRO rinka ir toliau augs maždaug nuo 1 % iki 2 %. Negyvenamųjų namų statybos galutinė rinka ir toliau augs nuo mažo iki vidutinio vienženklio skaitmens, o gyvenamųjų namų statybos rinka ir toliau augs maždaug nuo vieno skaitmens vidurio. Šie konkretūs galutinės rinkos įverčiai reiškia, kad 2018 m. HD Supply galutinių rinkų augimas bus maždaug 2–3 %.

11 puslapyje apibendriname ir konsoliduojame 2018 m. antrojo ketvirčio ir visų metų perspektyvas. Apibendrinant galima pasakyti, kad komandos intensyviai dirba visoje Bendrovėje ir yra susitelkusios į mūsų finansinių ir veiklos tikslų siekimą. Norėčiau padėkoti už nuolatinį susidomėjimą HD tiekimu, o dabar perduosiu operatorių, jei kils klausimų.

Klausimai ir atsakymai:

operatorius

Ačiū. Ponios ir ponai, jei šiuo metu turite klausimų, paspauskite *, tada 1 savo toniniu telefonu. Jei bet kuriuo metu į jūsų klausimą buvo atsakyta arba norite pašalinti save iš eilės, paspauskite # klavišą. Siekdami išvengti bet kokio foninio triukšmo, prašome nutildyti liniją, kai tik išsakysite klausimą.

Pirmasis mūsų klausimas yra Roberto Barry ir Susquehanna. Jūsų linija dabar atidaryta.

Robertas Baris - Susquehanna International Group – analitikas

Sveiki vaikinai. Labas rytas.

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Labas rytas.

Robertas Baris - Susquehanna International Group – analitikas

Sveikinimai. Labai graži metų pradžia. Man tiesiog buvo įdomu viršutinė eilutė. Ar kas nors ypatinga, dėl ko esate atsargūs? Tik žiūri? Noriu pasakyti, kad 2 ketvirčio vadovas yra 8. Išėjus iš vartų, esate 10,5. Manau, kad birželio mėnesį renginys iš tikrųjų yra šiek tiek lengvesnis, o liepos mėnesį - šiek tiek sunkesnis.

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Nieko ypatingo, dėl ko esame susirūpinę. Komanda dirba gerai. Turime didelį pagreitį, bet mes tik pradedame pardavimo sezoną. Taigi, mes tikimės tęsti pagreitį ir pardavimo sezonas papasakos istoriją.

Robertas Baris - Susquehanna International Group – analitikas

Supratau. Tada tiesiog norėjau sekti armatūros strypo komentarą apie tai, kad antrajame kėlinyje spaudimas pradėjo mažėti. Tik smalsu, kokios yra pagrindinės prielaidos, slypinčios už šio požiūrio, ir kiek, jūsų manymu, galite kontroliuoti tą mažėjimą?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Robertai, mes šiek tiek pralenkiame tarifų poveikį plieno rinkoms, nes juos matome nuo pirmojo 2017 m. ketvirčio. Taigi, įžengus į antrąjį 2018 m. pusmetį pažymėjo, kad jau pastebėjome jau pastebėtą maržų sumažėjimą ir tarifų padidėjimą. Taigi nieko, ko dar nesame matę, nieko, ko nežinome, kaip veikti tokio tipo aplinkoje. Kalbant apie tai, kiek mes valdome, mes kontroliuosime viską, ką galime. Išliksime disciplinuoti. Pirksime protingai. Mes tinkamai tvarkysime savo inventorių. Tačiau mes išliksime konkurencingi rinkoje. Taigi, tikimės, kad per pirmąjį kėlinį sulauksime papildomo spaudimo. Nemanau, kad antrajame kėlinyje spaudimas visiškai išnyks, bet jis pradeda mažėti.

Robertas Baris - Susquehanna International Group – analitikas

Supratau. Žinau, kad praėjusį ketvirtį spėliojote, kad gamyklos gali reaguoti į šiuos tarifų režimus iš tikrųjų perkeldamos dalį gamybos į kitus produktus, o gal net padėdami nustatyti armatūros strypų kainas. Ar pradeda ryškėti tokio elgesio požymiai?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Per anksti pasakyti, Robertai.

Robertas Baris - Susquehanna International Group – analitikas

Taip, gerai. Ačiū.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Ačiū.

operatorius

Kitas mūsų klausimas yra Julian Mitchell su Barclays. Jūsų linija dabar atidaryta.

Ronaldas Weissas - „Barclays Capital“ – analitikas

Labas rytas, vaikinai. Tai Ronnie Weissas Julianui.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Labas rytas.

Ronaldas Weissas - „Barclays Capital“ – analitikas

Q1 veikimo svertas gana tvirtas – 1,5 karto didesnis. Manau, kad atnaujintos gairės vis dar reiškia kažkur tame 1.1 diapazone, ir neatrodo, kad investicijos į armatūros strypus drastiškai stumtų mus per metus. Taigi, ar galima išskirti ką nors vienkartinio, kodėl veiklos svertas likusią metų dalį būtų šiek tiek mažesnis nei buvo pirmąjį ketvirtį?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Taip, Ronnie. Turėjome naudos iš 7 mln. USD vienkartinių išlaidų, kurios buvo patirtos pirmąjį 2017 m. ketvirtį. Taigi pirmąjį ketvirtį turėjome lengviau apskaičiuoti išlaidas. Taip pat atkreipsiu dėmesį į įrenginių priežiūros didelį bendrosios maržos rodiklį pirmąjį ketvirtį, 110 bazinių punktų pagerėjus bendroji marža. Manome, kad galime ir toliau ginti savo bendrąjį pelną ir gerai atlikti bendrąjį pelną. Tačiau mes neprognozuojame papildomų 110 bazinių punktų pagerėjimo per visus metus. Šį pagerėjimą iš dalies taip pat padėjo mišinys, nes ŠVOK pradėjo lėtai dėl vėsaus balandžio oro.

Ronaldas Weissas - „Barclays Capital“ – analitikas

Supratau. Tada tik greitas A.H.Harriso atskiedimo iki bendrosios maržos, 30 bazinių punktų per ketvirtį, stebėjimas. Ar turėtume galvoti apie tokį stabilumą ištisus metus, ar reikėtų šiek tiek nusileisti?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Tai bus gana stabili visus metus. Tai tiesiog įsigyto verslo ir konsoliduoto verslo derinys.

Ronaldas Weissas - „Barclays Capital“ – analitikas

Gerai, puiku. Ačiū vaikinai.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Ačiū.

operatorius

Kitas mūsų klausimas yra iš Evelyn Chow su Goldman Sachs. Jūsų linija dabar atidaryta.

Evelyn Chow - Goldman Sachs – analitikas

Labas rytas, vaikinai. Tikėjausi pradėti galbūt nuo klausimo apie PBA svertą. Konkrečiai kalbant apie CNI, pažymint, kad jūs, vaikinai, pasiekėte tikrai gerą EBITDA maržos padidėjimą, nepaisant to, kad bendroji marža labai sumažėjo. Kokių veiksmų ten imate ir kokių lūkesčių tikitės per likusią metų dalį?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Evelyn, finansinio sverto fiksuotos išlaidos yra didelė verslo modelio dalis. Kaip žinote, platinant, kai tampate tankesni ir pristatote daugiau esamiems klientams, vieneto kaina priklauso nuo jūsų pačių. Tai jūsų vieneto aptarnavimo kaina mažėja. Kai sukuriate stiprų dviženklį 14 % organinį augimą, gaunate tokį svertą. Dabar, kai augimo tempas yra kuklesnis – 300 bazinių punktų, viršijantis rinką, vis tiek galime gauti svertą, bet ne visai tokiu tempu.

Evelyn Chow - Goldman Sachs – analitikas

Supratau. Suprantama. Galbūt tiesiog aukštesnio lygio strateginis klausimas. Dabar HDS portfelį valdote su FM ir CNI, integruojančiu Harris. Kadangi valdote dabartinį subjektą, kaip manytume, kad ji sąveikauja tarp dviejų verslų ir ar randate sritis, kuriose galbūt keitėsi arba vystosi rinka?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Jūsų klausimas yra A.H.Harris ir HD Supply sinergija?

Evelyn Chow - Goldman Sachs – analitikas

Tiksliau, tarp CNI ir FM.

kiek kainuoja parduoti shopify

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Gerai, tikrai dvi įmonės, mes dalijamės talentais visose dviejose įmonėse. Taip pat dalinamės žiniomis apie rinką visose įmonėse. Taigi, statybų ir pramonės versle matėme daug ankstesnių straipsnių apie aplinką, rinką, daugiabučių namų statybą, o tada palaikome tuos būstus prižiūrėdami savo patalpų priežiūros verslą. Tada akivaizdu, kad visos „back-office“ palaikymo funkcijos, kurių jūs tikitės, kad mes pasidalysime svertais nuo IT iki mokesčių lengvatų, tokių paramos funkcijų.

Evelyn Chow - Goldman Sachs – analitikas

Gerai. Ačiū vaikinai.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Ačiū.

operatorius

Kitas mūsų klausimas yra iš Ryano Merkelio ir Williamo Blairo. Jūsų linija dabar atidaryta.

Ryanas Merkelis - Williamas Blairas – analitikas

Ei, ačiū. Labas rytas ir dar kartą, sveikinu su puikiu ketvirčiu.

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Ačiū, Ryan.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Labas rytas, Ryan.

Ryanas Merkelis - Williamas Blairas – analitikas

Du klausimai FM, jei galiu. Pirma, ar matėte, kad tiekėjai kelia kainas, ar jums pavyko sulaikyti kainų augimą?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Ryanai, matome nedidelį kainų padidėjimą. Tai ne visur. Tai tikrai tarsi kategorija pagal kategoriją. Yra kintamumas. Nepasakyčiau, kad tai yra visuotinė infliacinė aplinka, kurią šiuo metu matome. Kai matome spaudimą didinti sąnaudas, mes atstumiame mišinį, kuris yra pagrįstas, ir pardavėjo sąnaudų padidėjimas yra realus arba pardavėjo patiriamas išlaidų padidėjimas yra realus. Užtikriname, kad to išlaidų padidėjimo nepriimame prieš kitus. Daugeliu atvejų galime tai priimti po to. Mes į tai žiūrime labai atidžiai.

Manome, kad jei infliacija padidės ir rinka judės, judėsime kartu su rinka. Tačiau šiuo metu mūsų tikslas yra suteikti klientams patrauklią vertę ir kompensuoti kai kuriuos numatytus kainų padidėjimus, nes šiuo metu didžioji dalis kainų padidėjimo kyla dėl krovinių ir darbo jėgos, kurią galėjome kompensuoti. našumą, kad galėtume ir toliau teikti klientams didelę vertę.

Ryanas Merkelis - Williamas Blairas – analitikas

Gerai. Apatinė eilutė, atrodo, kad nesijaudinate dėl kainų sąnaudų, nes jos yra susijusios su produkto infliacija?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Komanda atlieka puikų darbą užtikrindama, kad tai būtų suderinta ir subalansuota.

Ryanas Merkelis - Williamas Blairas – analitikas

Tobula, gerai. Antra, galbūt dėl ​​Džo. Puiku matyti FM pardavimus ir maržos padidėjimą. Ar galite apibendrinti, kas dabar vyksta teisingai ir kodėl esate tikri, kad galime išlaikyti šį našumą?

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Taip, manau, kad visos mūsų investicijos atsiperka. Manau, kad tai buvo absoliutus dėmesys ir disciplina siekiant užtikrinti, kad investuojame į savo pardavimo kanalus ir visas įgalinimo funkcijas. Mes jums tai gerai pažvelgsime investuotojo dieną, kai tai parodysime. Tačiau manau, kad visos mūsų įdėtos investicijos atsiperka būtent taip, kaip tikėjomės.

Ryanas Merkelis - Williamas Blairas – analitikas

Malonu girdeti. Dėkoju. Pasimatysime kitą savaitę.

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Dėkoju.

operatorius

Kitas mūsų klausimas yra iš Karen Lau su Deutsche Bank. Jūsų linija dabar atidaryta.

Karen Lau - Deutsche Bank -- Analitikas

Sveiki, labas rytas, visi.

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Labas rytas, Karen.

Karen Lau - Deutsche Bank -- Analitikas

Labas rytas. Joe ir Evan, jūs, vaikinai, kalbėjote apie tai, kaip darbo sąnaudos daro įtaką jūsų verslui išlaidų atžvilgiu. Man buvo įdomu, ar galite šiek tiek pakalbėti apie viršutinės linijos poveikį. Nes statybų rinkoje labai trūksta darbo jėgos ir tada akivaizdžiai kyla medžiagų sąnaudos ir tai rinkai. Man tiesiog įdomu jūsų požiūris ir ar girdėjote ką nors iš savo klientų apie tai, ar šios išlaidos turės įtakos būsimai veiklai. Suprantu, kad esate labai optimistiškas rinkoje ir pasiekėte labai gerų CNI rezultatų. Man tik smalsu, ką girdite ir ar tai taip pat turės įtakos jūsų to verslo kainoms?

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Manau, kad dabar jūs turėjote laiko tarpą, kai statybų rinkos buvo įtemptos, todėl tai nėra nauja problema, kuri ką tik iškilo. Manau, kad reikia atkreipti dėmesį į tai, kad kai esate erdvės ekspertas, galime bendradarbiauti su savo klientais ir užtikrinti, kad jų darbas būtų atliktas laiku. Jei trūksta, tikrai galime rekomenduoti gaminius, kuriems pagaminti reikia mažiau darbo jėgos. Štai kodėl visas sprendimas ir kas nors vietoje kasdien su jumis gali padaryti didelį skirtumą. Mūsų gebėjimas išlaikyti šias darbo vietas kaip neatskiriamą statybų ciklo dalį yra tikrai svarbus. Taigi pažiūrėkite, kur sunku, mes padarysime viską, ko reikia, kad įsitikintume, jog dirbame kartu su savo klientais ir užtikriname, kad jų darbai nevėluotų dėl ypatingų sunkumų. Šiuo metu nepatyrėme nieko, kas sumažintų paklausą, ir nesitikiu, kad geras darbas su klientais sumažintų paklausą.

Karen Lau - Deutsche Bank -- Analitikas

Gerai, skamba gerai. Ačiū.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Ačiū.

operatorius

Kitas mūsų klausimas yra iš Luke'o Junk'o su Baird'u. Jūsų linija dabar atidaryta.

Lukas Junkas - Robert W. Baird & Co – analitikas

Labas rytas, vaikinai.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Labas rytas.

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Labas rytas.

Lukas Junkas - Robert W. Baird & Co – analitikas

Pirmas klausimas, Evan. Tiesiog įdomu, ar galite susieti CNI EBITDA, palyginti su ankstesniais metais? Kitaip tariant, koks buvo pagrindinis verslo svertas ir A.H.Harriso įnašas doleriais ir konkrečiai susijęs su įsigijimu, tiesiog įdomu, ar viskas atitinka jūsų lūkesčius, ir kokių nors kokybinių pastebėjimų galite pasidalinti per kelis mėnesius?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

ar turėtumėte pirkti prieš ar po akcijų padalijimo

Verslas atitinka mūsų lūkesčius. Manome, kad tai buvo panašu į rekomendacijas, kurias pateikėme ateinančiais metais, ypač dėl pardavimų. Mums, Lukai, sunku pateikti jums A.H.Harriso EBITDA numerį arba poveikį veiklai, nes jau integruojame šias dvi įmones. Taigi, mes jau dalijamės ištekliais ir iš tikrųjų kai kuriuos pardavimus, kuriuos vykdo A.H.Harris pardavėjas, vykdys HD tiekimo skyrius ir atvirkščiai. Mums labai sunku tai padaryti, ir dėl to mes to nedarysime. Mes pateiksime jums apskaičiuotą poveikį pardavimo linijai, kad galėtumėte pamatyti, koks yra organinis pardavimų augimas, palyginti su bendru pardavimų augimu, tačiau būtų per daug spekuliatyvu tai daryti pagal EBITDA eilutę.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Norėčiau pasakyti, kad integracija su CNI komanda ir Harris komanda buvo įspūdinga. Komandos tikrai puikiai dirba kartu. Didžiulis jaudulys, kaip galime pasiūlyti geriausius iš abiejų modelių ir patobulinti esamą modelį. „Harris“ komanda labai džiaugėsi prisijungusi prie komandos ir turėdama galimybę uždirbti daugiau.

Lukas Junkas - Robert W. Baird & Co – analitikas

Puiku. Tada antras klausimas, lieka CNI. Tiesiog smalsu, ką šiandien matote kainų siūlymo aplinkoje? Ypač tai susiję su tuo, kas, jūsų požiūriu, rinkoje išlieka akivaizdžiai agresyvesniu požiūriu. Kokios nors konkrečios šalies sritys ar konkretūs sandoriai, kuriuose manote, kad čia gaunate geresnį nei vidutinį pelną?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Matome gerus rezultatus visoje šalyje, visuose rinkos komandos prioritetiniuose rajonuose. Mes užaugome kaip Vakarų pakrantės verslas, todėl turime didesnę rinkos dalį Vakarų pakrantėje. Bet mes taip pat džiaugiamės Rytų pakrante. A.H.Harris įsigijimas tikrai padeda mums plėsti verslą rytinėje pakrantėje ir geriau aptarnauti klientus. Kalbant apie agresyvesnį kainų siūlymą, aš nebūtinai jį apibūdinčiau kaip agresyvesnį siūlant kainas. Aš tai labiau apibūdinčiau kaip mūsų atliekamų darbų derinio pasikeitimą. Didesni darbai linkę būti konkurencingesni, nes jie gerai žinomi ir visi nori juose dirbti; tai aukšto lygio darbai. Mes tikrai prisiimame savo dalį tų darbų.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Sakyčiau, jei pažvelgtumėte į darbo vietų dydį kiekviename prioritetiniame rajone, tai yra dideli darbai. Visi jie apima kelių metų vykdymą. Taigi, mes tikrai džiaugiamės, kad visoje šalyje vyksta dideli darbai ir nematome jokio atotrūkio.

Lukas Junkas - Robert W. Baird & Co – analitikas

Puiku. Labai naudingas. Ačiū.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Ačiū.

operatorius

Kitas mūsų klausimas yra iš Deane'o Dray su RBC Capital Markets. Jūsų linija dabar atidaryta.

Deane'as Dray - RBC Capital Markets – analitikas

Ačiū. Labas rytas visiems.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Labas rytas, Deane.

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Labas rytas, Deane.

Deane'as Dray - RBC Capital Markets – analitikas

Evanai, norėčiau, kad grįžtumėte prie savo komentaro, susijusio su kainų sąnaudomis, kur sakėte, kad stengiatės nepriimti išlaidų padidėjimo prieš kitus. Manau, kad jūs pasiūlėte turėti tokią galią rinkoje arba bent jau daryti įtaką, kur iš tiekėjų galite iš anksto sužinoti apie kylančias kainas, kad galėtumėte apsisukti ir gauti tuos kainų padidinimus iš savo klientų ir, žinote, valdyti tą vėlavimo efektą. Ar tokia strategija? Kaip tau sekėsi? Kokia jūsų antrosios pusės prielaida?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Taip, žinoma, tai yra mūsų pranašumas, Deane, būdamas rinkoje. Daugiau nei buvimas rinkoje, aš kalbu apie tai kaip apie santykius, kuriuos turime su tiekėjų baze. Taigi, mūsų tiekėjų bazėje yra gerų partnerių, su kuriais esame arti ir kurie padeda suprasti, kas vyksta rinkoje iš sąnaudų perspektyvos, taip pat iš perspektyvos, kokie nauji produktai ateina į rinką ir ketina būti pristatytas. Būdami didesniu žaidėju šioje erdvėje, turime pranašumą bendradarbiauti su tais pardavėjais ir užtikrinti, kad iš pardavėjų bendruomenės gautume geriausias programas, geriausią produktą, geriausią kainą ir geriausią pardavimų palaikymą.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Svarbiausia, kad pardavėjo naujovės būtų geriausios, nes tai užtikrina mūsų klientų produktyvumą, o klientai turi nuolat tobulėti. Mes esame neatsiejama to dalis, pirmiausia kartu su tiekėju atskleisdami tas naujoves.

Deane'as Dray - RBC Capital Markets – analitikas

Puiku. Taip pat dėl ​​kainodaros buvo įdomu, kad FM kataloge šiais metais kainos nėra nurodytos. Manau, kad tai pirmas kartas, bet jūs turite šią naują programą, kurioje klientai gali naudoti savo išmaniuosius telefonus produktams nuskaityti. Tik gal suteikite mums jausmą, kaip buvo tas diegimas, klientų priėmimas. Ar aš teisus, kad maždaug 80 % klientų nemoka mažmeninės kainos?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Apie 80 % mūsų pardavimų patalpų priežiūros versle sudaroma pagal tam tikrą nacionalinę sutartį. Taigi sąraše nurodyta kaina jiems nebūtinai yra svarbi. Bet taip, įrankius, kuriuos pristatome, pristatome labai apgalvotai, kad jie veiktų kartu. Kaip nurodote, tai yra pirmieji metai, kai iš katalogo pašalinome visas kainas. Per pastaruosius kelerius metus judėjome ta kryptimi. Kaip galite įsivaizduoti ir kaip tikisi mūsų klientai, sunku išlaikyti kainą visus metus. Daugeliu atvejų, kai keičiame šią kainą, ją mažiname, o ne didiname, kad galėtume būti konkurencingi rinkoje ir teikti gerą vertę savo klientams. Tačiau įrankiai veikia kartu.

Taigi, naudodami HD tiekimo programą galite nuskaityti bet kurią katalogo prekę ir gauti savo kainą, sutartinę kainą. Tačiau komandos dirbo neįtikėtinai sunkiai. Kainodaros komandos nepaprastai sunkiai dirbo siekdamos užtikrinti, kad apsaugotume savo maržą ir klientams teikiame įtikinamą vertę.

Deane'as Dray - RBC Capital Markets – analitikas

Supratau. Tiesiog paskutinis trumpas klausimas, kaip Robo klausimo dėl armatūros tęsinys. Panašu, kad čia nesinori dirbti su plieno gamyklomis. Ar strategija yra labiau specializuota armatūra, ypatingi dydžiai ir kokia tai jums galimybė?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Mes tai darėme per pastaruosius kelerius metus, todėl atsisakėme pristatyti sunkvežimius armatūros strypų. Paprastai parduodame nelyginius kiekius arba, juo labiau, pagamintą armatūros strypą, todėl jis yra sulenktas arba suformuotas pagal kliento specifikacijas, todėl pridedame pačios armatūros strypą. Tai mus šiek tiek skiria nuo plieno gamyklos, parduodančios pilną plieno sunkvežimį, ir leidžia reikalauti šiek tiek didesnės vertės, nes pridedame produkto vertę.

Deane'as Dray - RBC Capital Markets – analitikas

Supratau. Ačiū.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Ačiū.

operatorius

Kitas mūsų klausimas yra Patricko Baumanno ir J.P. Morgano. Jūsų linija dabar atidaryta.

Patrikas Baumannas - J.P. Morgan Securities – analitikas

Sveiki vaikinai, labas rytas. Ačiū, kad atsiėmėte mano skambutį.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Labas rytas.

Patrikas Baumannas - J.P. Morgan Securities – analitikas

Greitas klausimas, grįžtantis prie Ryano klausimo per FM. Tiesiog įdomu, ką matote iš pardavimo perspektyvos. Panašu, kad našumas rinkoje yra toks pat geras, koks buvo ilgą laiką. Šiuo metu aš skaičiuoju nuo 400 iki 500 bazinių punktų per ketvirtį, palyginti su rinka, kaip sakėte, nuo 1 iki 2. Atrodo, kad May tai išlaikė ir netgi pateko į daug sunkesnę kompaniją. Tik smalsu, ar yra ką čia skambinti iš kategorijos ar rinkos perspektyvos? Ar gegužę rinka tikrai pakilo, ar tai tik tai, ką sakėte, traukimas į tas investicijas, kurias padarėte?

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Manau, kad mes uždirbame šias investicijas. Mes matome, kad mūsų investicijos atsiperka. Manau, kad su bet kokio dydžio klientais ir kiekvieno tipo klientais, kiekviena kategorija, mes patiriame laimėjimą, į kurį investavome.

ar turėčiau nusipirkti johnson ir johnson akcijų

Patrikas Baumannas - J.P. Morgan Securities – analitikas

Gerai. Tada galbūt, atsižvelgiant į tai, bet kokie naujiniai apie konkurencinę aplinką iš Home Depot, Lowe's, Ferguson's of the world ar kitų, kurie šiais laikais kelia triukšmą?

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Tai buvo gana nuosekli. Jie ten, palyginti skaidrūs. Žaidimų knyga tikrai nepasikeitė.

Patrikas Baumannas - J.P. Morgan Securities – analitikas

Supratau. Tada man paskutinis, tik su bendru pelnu. Kokios, jūsų nuomone, šiais metais populiarėja, atsižvelgiant į 1–2 stiprumą FM? Man tik smalsu, ar šiemet juos matote kaip stabilius, ar žemyn, ar šiek tiek aukštyn? Kaip matote, kaip tai vyksta?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Iš įrenginių priežiūros tikrai matome, kad čia stabilumas gali siekti 10 ar 20 bazinių punktų. Aš tikrai nekepčiau 110 bazinių punktų tobulinimo likusį kelią. Komanda atlieka puikų darbą vykdydama kategorijų valdymą, mažindama išlaidas, kur tik galime, ir dirbdama kaip efektyviau, kur tik galime. Bet ten sunku dirbti. Anksčiau sakėme, kad vienoda bendroji marža šioje aplinkoje yra geras vykdymas. Mes tikrai tuo tikime. Vienodas bendrasis pelnas yra tikrai geras vykdymas. Pirmajame kėlinyje komandai pavyko puikiai. Vėlgi, tam šiek tiek padėjo mišinys. Taigi komanda ir toliau sunkiai dirbs. Apginsime savo maržas ir galbūt šiek tiek padidinsime bendrąjį pelną, bet tai aš planuoju likusiai metų daliai.

Patrikas Baumannas - J.P. Morgan Securities – analitikas

Gerai. Labai ačiū, vaikinai.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Ačiū.

operatorius

Kitas mūsų klausimas yra iš [Negirdimas] su Macquarie. Jūsų linija dabar atidaryta.

[Negirdimas] – „Macquarie Group“ – analitikas

Labas rytas, ačiū. Pirmas klausimas tik apie FM verslą. Jūsų FM verslas yra gana sutelktas į daugiabučius namus, svetingumą ir sveikatos priežiūrą. Tik smalsu, ar galite tapti didesniu kitose srityse ir ar tai patrauklu, o tada, ar paslaugų komponentas yra galimybė jums? Žinau, kad tai sudaro 10% FM verslo, bet turite kokių nors minčių?

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Sakyčiau, kad vertikalės, kuriose mes esame, yra tos, kuriose turime galimybę, išsiaiškinome ir esame ekspertai, todėl toliau joje augsime. Rinkoje, kurios vertė viršija 50 mlrd. USD, yra daug erdvės, ir, be abejo, pažvelgus į įrengimų ir turto gerinimo paslaugų galimybes apskritai, tai yra neabejotinai gera mūsų augimo sritis, kurią šiandien paprastai atlieka patys klientai. Taigi, mūsų gebėjimas tai supakuoti ir būti ekspertu yra kažkas, į ką ir toliau skirsime dėmesį ir plėtosime. Visos šios sritys gerai auga. Taigi, mes labai džiaugiamės, kad vykdome visas savo vertikales ir geriname nuosavybę tose vertikalėse.

[Negirdimas] – „Macquarie Group“ – analitikas

Puiku. Tik tolesnis klausimas Evanui. Panašu, kad laisvo pinigų srauto konvertavimas šiais metais yra maždaug 59% EBITDA. Žinau, kad savo ankstesnėse pastabose šiek tiek palietėte inventorių. Ar tai normalus bėgimo greitis jums, vaikinai, ar tai padidėjo? Dėkoju.

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Taip, žvelgiant į grynųjų pinigų srautą, mes žiūrime į 75 % konversiją prieš mokesčius ir išankstines palūkanas. Kadangi patobulinome savo kapitalo struktūrą, mokesčiai ir palūkanos šiek tiek pašoka, o mokesčiai pasikeis, kai tapsime mokesčių mokėtojais. Taigi mes žiūrime į grynųjų pinigų konvertavimą, neatskaičius mokesčių, išankstines palūkanas, 75% EBITDA, o tada atimame pinigus, sumokėtus už mokesčius ir palūkanas. Šiais metais grynieji mokesčiai bus nuo 10% iki 12%, už palūkanas sumokėta apie 120 mln.

[Negirdimas] – „Macquarie Group“ – analitikas

Puiku. Ačiū.

operatorius

Kitas mūsų klausimas yra iš Ryano Cieslako iš „Northcoast Research“. Jūsų linija dabar atidaryta.

Ryanas Cieslakas - Šiaurės pakrantės tyrimai – analitikas

Labas rytas, vaikinai. Puiki metų pradžia. Mano pirmasis klausimas, grįžtu prie FM pardavimų balandžio ir gegužės mėnesiais. Manau, jūs, vaikinai, pabrėžėte kai kuriuos lėtesnius pardavimus balandžio mėn., susijusius su ŠVOK, ir tiesiog susimąstėte, koks tai buvo poveikis, ir ar tai iš tikrųjų padidėjo gegužę dėl paspartėjusio pardavimų augimo gegužės mėnesį?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Taip, tikrai gegužę pamatėme, kad ŠVOK verslas grįžo prie normalaus. Balandžio mėn., sakyčiau, lėtos ŠVOK sezono pradžios, maždaug 100 bazinių punktų, poveikis patalpų priežiūros verslui.

Ryanas Cieslakas - Šiaurės pakrantės tyrimai – analitikas

Gerai. Tai naudinga, įvertinkite tai. Ir tada pagalvojus apie jūsų atnaujintas gaires visiems metams, be abejo, pagrindinės tendencijos ir toliau juda tinkama linkme ir atrodo, kad tai viršija jūsų lūkesčius. Kaip jūs, vaikinai, galvojate apie tai, ką manote iš sąnaudų perspektyvos, o tai susiję su armatūra, atlyginimais ir kroviniais? Ar yra tam tikrų prielaidų, susijusių su priešpriešiniu vėju, kurias jūs, vaikinai, šiuo metu darote pagal savo rekomendacijas?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Kalbant apie armatūros strypą, mes darome prielaidą, kad bendrosios maržos normos bus dar labiau padidintos. Taigi, mes tai matėme visą laiką. Tikimasi, kad spaudimas išliks maždaug dabartiniu lygiu per antrąjį ketvirtį, o vėliau palaipsniui mažės. Mes tikimės, kad darbo sąnaudos padidės. Matome apie 3% padidėjimą per metus, todėl tai nėra nevaldoma. Mes tai valdome užtikrindami, kad ir toliau dirbsime efektyviau tiek paskirstymo centruose, tiek vairuotojams. Mes ir toliau matome krovinių gabenimo sąnaudų didėjimą, tačiau galime tai geriau valdyti nei dauguma, nes valdome savo pristatymo parką. Pristatant daugiau esamiems klientams, augant ir galint sunkvežimiu pristatyti daugiau, vieneto pristatymo kaina mažėja. Taigi taip mes kompensuojame krovinių gabenimo ir degalų sąnaudų padidėjimą.

Ryanas Cieslakas - Šiaurės pakrantės tyrimai – analitikas

Gerai, kad būtų aišku, Evanai. Taigi darote prielaidą, kad, palyginti su jūsų pradinėmis gairėmis, kurias davėte praėjusį ketvirtį, gali kilti tam tikrų priešpriešinių prieštaravimų, susijusių su krovinių gabenimo darbo užmokesčiu vėlesnį metų pusmetį arba kitus porą ketvirčių?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Ne, nepasakyčiau, kad tai skiriasi nuo gairių, kurias pateikėme praėjusį ketvirtį. Tai buvo įtraukta į mūsų visų metų praėjusio ketvirčio rekomendacijas ir įtraukta į mūsų planą, ko tikėjomės 2018 m.

Ryanas Cieslakas - Šiaurės pakrantės tyrimai – analitikas

Supratau, gerai. Paskutinis, manau, paminėjote ne res. rinką pirmąjį ketvirtį, jei teisingai girdėjau, ji išaugo 6%. Ar taip buvo?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Skaičiuojame, kad nerestinės statybos rinka pirmąjį ketvirtį išaugo apie 6%, taip.

Ryanas Cieslakas - Šiaurės pakrantės tyrimai – analitikas

Gerai. Taigi, kaip jūs, galvodami apie perspektyvą, kurią jūs, vaikinai, vis dar turite nuo mažo vienženklio iki vidutinio vienženklio diapazono, galbūt tai yra konservatyvumas, ar yra kažkas, ką matote ten, į ką žiūrite. palyginti su gal galvoju gal daugiau to diapazono aukštesniame gale, o ne žemesniame?

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Tu teisus. MES sakėme nuo mažų iki vidutinių pavienių skaitmenų. 6% yra aukščiausioje to diapazono dalyje. Vis dar laikau tai vidutiniu vienženkliu skaitmeniu, bet taip pat atminkite, kad tai pirmasis ketvirtis. Statybų sezonas čia tikrai prasideda balandį ir gegužę. Taigi, prieš iš naujo įvertindami numatomą tos rinkos augimo tempą, norėtume jį pamatyti per statybų sezoną.

Ryanas Cieslakas - Šiaurės pakrantės tyrimai – analitikas

Gerai, skamba gerai. Sėkmės, vaikinai.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Ačiū.

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Dėkoju.

operatorius

Kitas mūsų klausimas kyla iš Keith Hughes su SunTrust. Jūsų linija dabar atidaryta.

Keithas Hughesas - SunTrust Robinson Humphrey – analitikas

Dėkoju. Klausimas apie A.H.Harrisą. Bent jau dalis jų verslo yra gamyba – tokio pobūdžio dalykų formavimas. Ar ketinate įsigyti daugiau šios veislės, kad papildytumėte esamą baltą dangtelį?

kiek kainuoja 500 dolerių banknotas

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Taip, Keith. Mūsų senas baltų kepurėlių verslas, kuriame taip pat gaminame. Tu teisus. Įsigiję A.H.Harriso įsigijome papildomų gamybos pajėgumų ir tai tikrai mums naudinga. Žvelgdami į papildomus susijungimus ir įsigijimus, absoliučiai. Ieškome galimybių įsilieti į tam tikrą rinką arba nustatyti galimybes ir specialybes, kurias galėtume panaudoti savo versle. Taigi, nesvarbu, ar tai būtų gamyba, ar tam tikros produktų kategorijos patirtis, mes tuo būtume labai suinteresuoti.

Keithas Hughesas - SunTrust Robinson Humphrey – analitikas

Gerai ačiū.

operatorius

Ačiū. Daugiau klausimų nerodau. Dabar norėčiau vėl paskambinti Joe DeAngelo, kad jis pateiktų daugiau pastabų.

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Na, ačiū už klausimus. Norėčiau paskatinti tuos iš jūsų, kurie neužsiregistravote į investuotojų dieną birželio 21 d., susisiekti su Charlotte McLaughlin ir mūsų ryšių su investuotojais komanda. Manome, kad tai puiki galimybė susitikti su išplėstine vadovų komanda, sužinoti daugiau apie mūsų strategines ir finansines perspektyvas ir turėti galimybę patirti HD tiekimo įrenginių priežiūros augimo investicijų demonstraciją, taip pat HD tiekimo statybos ir pramonės šakų patirtį. Apibendrinant, 13 puslapyje, komanda yra susitelkusi ir energinga, kad toliau vykdytų savo klientų, partnerių ir akcininkų pažadus. Dėkojame už nuolatinį palaikymą ir susidomėjimą HD tiekimu.

operatorius

Ponios ir ponai, ačiū, kad dalyvavote šios dienos konferencijoje. Dabar galite atsijungti. Visiems puikios dienos.

Trukmė: 58 min

Skambučio dalyviams:

Josephas J. DeAngelo - Prezidentas, generalinis direktorius

Evanas J. Levitas - Vyresnysis viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas

Charlotte McLaughlin - Vyresnysis vadovas, ryšiai su investuotojais

Robertas Baris - Susquehanna International Group – analitikas

Ronaldas Weissas - „Barclays Capital“ – analitikas

Evelyn Chow - Goldman Sachs – analitikas

Ryanas Merkelis - Williamas Blairas – analitikas

Karen Lau - Deutsche Bank -- Analitikas

Lukas Junkas - Robert W. Baird & Co – analitikas

Deane'as Dray - RBC Capital Markets – analitikas

Patrikas Baumannas - J.P. Morgan Securities – analitikas

[Negirdimas] – „Macquarie Group“ – analitikas

Ryanas Cieslakas - Šiaurės pakrantės tyrimai – analitikas

Keithas Hughesas - SunTrust Robinson Humphrey – analitikas

Daugiau HDS analizės

Šis straipsnis yra šio konferencinio pokalbio, sukurto „The Motley Fool“, stenograma. Nors mes siekiame savo kvailumo, šiame nuoraše gali būti klaidų, praleidimų ar netikslumų. Kaip ir visi mūsų straipsniai, „The Motley Fool“ neprisiima jokios atsakomybės už jūsų naudojimąsi šiuo turiniu, todėl primygtinai rekomenduojame atlikti savo tyrimą, įskaitant patiems klausytis skambučio ir perskaityti bendrovės SEC dokumentus. Peržiūrėkite mūsų Taisyklės ir sąlygos papildomos informacijos, įskaitant mūsų privalomus atsakomybės atsisakymus didžiosiomis raidėmis.

10 akcijų, kurios mums patinka labiau nei HD Supply Holdings
Kai investuojantys genijai Davidas ir Tomas Gardneriai turi akcijų arbatpinigių, gali apsimokėti klausytis. Galų gale, naujienlaiškis, kurį jie leidžia daugiau nei dešimtmetį, „Motley Fool“ akcijų patarėjas , rinką padidino keturis kartus.*

Davidas ir Tomas ką tik atskleidė, kas, jų manymu, yra 10 geriausių akcijų kad investuotojai galėtų pirkti dabar... ir HD Supply Holdings nebuvo vienas iš jų! Teisingai – jie mano, kad šios 10 akcijų yra dar geresni pirkimai.

Paspauskite čia sužinoti apie šiuos pasirinkimus!

*Stock Advisor grįžta nuo 2018 m. birželio 4 d



^