Investuojant

1 dalykas, kurio AT&T nenori, kad žinotumėte apie savo belaidį verslą

AT&T (NYSE:T)pranešė apie pirmąjį ketvirtį apie teigiamus atidėto mokėjimo telefonų klientų priedus nuo 2014 m., kai paskelbė ketvirtojo ketvirčio pajamas. Atidėto mokėjimo telefonų klientai dažnai laikomi vertingiausiais belaidžio ryšio operatoriams, nes jie uždirba didesnes vidutines pajamas už liniją ir nemoka tiek daug pinigų, kiek išankstinio mokėjimo klientai.

AT&T atkreipė dėmesį į savo pastangas suteikti didesnę vertę savo belaidžio ryšio klientams, sujungdama HBO ir siūlydama nuolaidą DIRECTV klientams, užsisakiusiems neribotus belaidžio ryšio duomenų planus. Bet T-Mobile s(NASDAQ:TMUS)vadovybė maloniai atkreipia dėmesį į tai, kad AT&T gali sušvelninti savo standartus įsigydama atidėto mokėjimo klientų, todėl ketvirtąjį ketvirtį jų skaičius labai išaugo.

AT&T atvaizdas

Vaizdo šaltinis: AT&T.





Didelis išankstinio mokėjimo abonentų priedų sumažėjimas

Neseniai vykusioje investuotojų konferencijoje „T-Mobile“ finansų direktorius Braxtonas Carteris sugriovė AT&T strategiją, skirtą padidinti atidėto mokėjimo abonentų skaičių. „Jie pasinaudojo BYOD arba atsinešė savo įrenginį ir visiškai sušvelnino kredito standartus, susijusius su pasikartojančiomis paslaugų pajamomis“, – sakė jis. „Taigi jiems nereikės investuoti į telefoną ir jie pritraukia didžiulius išankstinio mokėjimo srautus, kad sustiprintų savo atidėto mokėjimo telefono numerius be jokio su tuo susijusio kredito vertinimo.

Paimkite tai su druska – „T-Mobile“ yra AT&T konkurentas, tačiau AT&T skaičiai patvirtina Carterio.



Ketvirtąjį ketvirtį AT&T išankstinio mokėjimo abonentų skaičius siekė tik 85 000. Tai mažiau nei 227 000 trečiąjį ketvirtį ir 406 000 ketvirtąjį praėjusių metų ketvirtį. Tas 321 000 abonentų per metus iš anksto apmokėtų grynųjų priedų sumažėjimas visiškai neatsveria 396 000 abonentų padidėjimo atidėto mokėjimo grynųjų priedų, tačiau jis yra labai artimas.

Siūlydami buvusiems išankstinio mokėjimo klientams galimybę atsinešti savo įrenginį, AT&T neprisiima jokios rizikos, kad klientai nevykdys įrangos išsimokėtinai, kurį siūlo gerai kvalifikuotiems atidėto mokėjimo abonentams. Taigi AT&T patiria mažesnę finansinę riziką dėl mėnesinių sąskaitų, kurias ji siunčia naujai atidėto mokėjimo klientų grupei, tačiau vis tiek yra rizika, kad klientas jos neapmokės.

Išankstinio mokėjimo klientai, kaip rodo pavadinimas, sumoka už paslaugą prieš ją gavę, pašalindami paslaugų teikėjo finansinę riziką. Atidėto mokėjimo klientai atsiskaito gavę paslaugą.



Be to, išankstinio mokėjimo klientai turi daug kitokį atsiskaitymo profilį nei atidėto mokėjimo klientai. AT&T atidėto mokėjimo telefonų atsipirkimas ketvirtąjį ketvirtį buvo 0,89%. Bendras prekės ženklo atsisakymo rodiklis buvo 1,75%. Kadangi AT&T pritraukia daugiau klientų į savo atidėto mokėjimo planus, kurie kitu atveju turėtų išankstinio mokėjimo planą su kitais operatoriais, gali padidėti atidėto mokėjimo telefonų atsisakymo rodiklis.

Jau daromas spaudimas

AT&T belaidžio ryšio verslas jau patiria didelį spaudimą. Bendrovė nuolat mažėja paslaugų pajamos, o EBITDA marža mažėja.

Taip yra daugiausia dėl konkurencinio spaudimo iš „T-Mobile“, kuris išplėtė savo tinklą ir ne kartą siūlė daugiau naudos abonentams, naudodamas belaidžių duomenų planus. Per pastaruosius penkerius metus AT&T buvo viena didžiausių „T-Mobile“ abonentų „dovanotojų“, kaip mėgsta sakyti pastarojo vadovybė. Tai daro spaudimą AT&T pasiūlyti panašią vertę savo abonentams.

2017 m. AT&T sustiprino savo veiklą, pasinaudodama DIRECTV įsigijimu ir galimu „Time Warner“. . Bendrovė išleido du neribotus duomenų planus – vieno kaina viršija T-Mobile, o kito kaina buvo mažesnė. Ji taip pat įtraukė HBO su aukščiausios klasės planu ir išplėtė pasiūlymą į žemos klasės planą, kai „T-Mobile“ pradėjo siūlyti nemokamą Netflix abonentams. Ir siūlo nuolaidą visoms televizijos paslaugoms.

AT&T sako ryšulį buvo raktas į jos sėkmę 2017 m., ir ji ketina rasti daugiau būdų, kaip pridėti vertę prenumeratoriams. Ir jei paketas pritrauks daugiau belaidžių ir vaizdo paslaugų abonentų, kaip ir ketvirtąjį ketvirtį, AT&T gali sau leisti paaukoti tam tikrą pelno maržą dėl masto.

Tačiau belaidžio ryšio abonentams siūlant dideles vaizdo įrašų nuolaidas ir nemokamą HBO, kartu su švelnesniais kredito standartais, kaip įtaria Carteris, trumpalaikė sėkmė gali būti pakeista į ilgalaikį klientų bazės pablogėjimą. Dabar belaidžių ir vaizdo paslaugų abonentų skaičius gali padidėti, tačiau vėliau gali padidėti atšaukimo ir numatytosios normos.



^